场外期权招商

    9月27号中国期货业协会发布的一篇关于个人不得参与场外衍生品的通知，当时市场并未太多关注，可能是因为十一假期过于兴奋的原因。假期结束后，该则通知被某家媒体再次曝光，把场外衍生品直接换成了场外期权，标题引起了很多人的兴趣——中期协叫停个人投资者参与场外股票期权招商。

看了这篇报道，一看就知道非专业人士所写，“申请10万账户只需3%的权利金，即4千元......”这种低级的算数错误就不说了，纯碎的把场外期权看成股票配资，把权利金看做保证金，竟然就此得出有30多倍的杠杆，稍微懂得金融专业知识的人也不至于愚蠢到如此地步。

关于期权和场外期权的定义，建议大家百度一下。成熟的国外市场，金融衍生品规模不止数十万亿美元，而期权是被应用最多的金融衍生品。周边市场如韩国、日本、香港、台湾的期权市场也经过了数十年的健康稳健发展，交易规模超过股市的数倍。2015年底，我国的首只场内期权产品上证50ETF正式上市，这是继股指期货后，中国的股票市场又多了一个对冲的金融工具。经过2年多的平稳发展规模逐渐变大，尤其2017年上半年以50ETF成分股走出了一波小牛行情，让更多的人开始关注了解期权，证券公司也会不定期的举行培训活动。

期权的设计初衷是让机构或个人套期保值、对冲风险；股市的主要作用是为企业融资，扩大经营，让股东获得收益分红。大家都知道，真正这样做的应该没多少，大部分人都是利用股市投机，利用期货或期权放大杠杆投机。投机没有错，放大杠杆也没错，再成熟的市场也会有。对很多人来讲，能让自己赚到钱的都是好的，让自己亏钱的都是垃圾。

我国的场内期权发展2年多的时间，标的仍然只有50etf，大家都知道50etf所对应的蓝筹股和大部分中小板快相关性不大，有时甚至是负相关。一个标的有几十个合约，杠杆最大的有几百倍，买入看涨看跌、卖出看涨看跌、备兑开仓等多种交易方式。即使方向选对，未必就能盈利。这对于你的专业知识和风险承受能力要求更高。但是场内期权却对个人投资者开放，门槛相当场外期权要低的很多。

“A股场外期权相对场内期权要简单很多，你只需选好某只看好的股票，看涨或看跌，根据不同的到期日支付一定的权利金。更加实用，简单明了”。

这就是为什么场外期权发展快速的原因，获得机构的青睐，机构投资者的投机嗅觉往往是最灵敏的。很多人片面的认为场外期权的杠杆大，风险较高。试问股市没杠杆，又有多少人在股票市场赚到钱？如果你的股票账户有10万元，很可能会全仓买入，亏损个三两万这对80%的人来讲都是常有的事。

如果你只需花4千元权利金，买入10万元的某只股票，1周时间内只要不到期，不管亏损多少都不会被强平，即使方向做错，到期时最大亏损仅仅是4千元，一旦选对股票，获得的收益会很大。

很多人炒股亏钱的主要原因是频繁的操作，一旦被套就死扛，有点盈利就马上卖掉。做场外期权则可以规避这几大错误，你只需专心选股，要么盈利卖掉，要么持有到期，最大亏损有限，盈利则无限放大。 上海黄浦

产品好不好，不要光听别人说，更不要轻易相信那些不专业的报道。场外期权目前主要针对机构投资者，机构投资者又不傻，为什么会越来越多的蜂拥而至？限制个人参与你真的认为是为你好吗？

“个人想参与场外期权只能通过机构间接参与，之前了解的场外期权的人并不多，自从中期协的报道之后，近期主动咨询的个人投资者却多了起来！”  

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